A las acciones de Telefónica se las denomina "matildes" debido a que en 1967 se hizo una campaña para anunciar su ampliación de capital en la que José Luis López Vázquez decía a su mujer "¡Matilde, Matilde, que he comprado telefónicas!". Desde entonces la acción de Telefónica ha sido un buen refugio de valor para muchas familias, basándose siempre en un buen negocio detrás y un dividendo atractivo.
Sin embargo últimamente esto no es así. En los últimos cinco años la progresión de la acción no ha sido muy buena y más recientemente la crisis del coronavirus ha golpeado fuerte a la cotización. Estamos ante un momento delicado para los que mantienen en su cartera las populares acciones.
La historia de las acciones de Telefónica
En 1924 se crea la Compañia Telefónica Nacional de España y solo un año después (el 31 de marzo de 1925, hace nada menos de 95 años), comenzó a cotizar en bolsa. El principal accionista era International Telephone and Telegraph Corporation (ITT) con sede en Nueva York.
Los años 30 fueron muy convulsos, con el crack del 29 afectando todas las cotizaciones, una República muy precaria y la Guerra Civil, que suspendió la bolsa desde 1936 a 1940. Además, al finalizar la contienda Franco decide nacionalizar la compañía y compra a ITT el 79,6% de la empresa.
Por tanto ya no estamos ante una empresa privada sino pública, aunque antes de esta nacionalización ya contaba con una autorización para explotar el servicio telefónico, que era un monopolio público.
Sin embargo, aunque Telefónica pasaba a ser pública, un porcentaje seguía en manos privadas cotizando en bolsa. Y el Estado acometió varias ampliaciones de capital para dotar de fondos a la empresa sin necesidad de usar dinero público. Es por ello el anuncio de 1967 donde se comenzó a llamar a la acción "matilde".
La acción vivió un periodo espectacular hasta 1973, donde la crisis del petróleo afectó duramente a España y los títulos bajaron. Sin embargo mantuvieron jugosos dividendos que mantuvieron el interés popular por la acción.
El siguiente hito importante fue su privatización. En 1995 y 1997 el Estado decidió salirse completamente de la empresa para introducir la competencia en el sector. Las OPVs fueron un éxito y después de ellas la cotización se disparó, alcanzando un tope en marzo de 2000 con una capitalización busátil (es decir, lo que vale la compañía) de 106.370 millones de euros. Después vino la caída de las puntocom, pero volvió a remontar y este récord se superó en 2007, rozando los 107.000 millones de euros.
La oportunidad perdida de 2013
La crisis financiera e inmobiliaria también golpeó con fuerza a Telefónica, sus ingresos bajaron y la cotización también. Y en 2013 sonó un rumor con bastante fuerza: que AT&T estaba interesada en comprar la compañía.
Según las informaciones que se filtraron el Gobierno vetó la operación debido a que consideraron que la compañía era estratégica. La oferta era jugosa: 70.000 millones en efectivo y hacerse cargo de la deuda que tenía en aquellos momentos (52.000 millones de euros), es decir, valoraban la compañía en 122.000 millones de euros.
Vista la trayectoria en bolsa desde entonces, esa aproximación fue una oportunidad perdida por los accionistas. Aunque el problema fue un veto político, que por cierto seguramente fuera ilegal ya que el periodo de acción de oro (vetos a compras extranjeras de empresas privatizadas) había caducado ya.
La cotización en mínimos
La cotización de telefónica en los últimos cinco años es desastrosa
Los últimos cinco años han sido para olvidar para Telefónica. En noviembre de 2015 la acción llegó a cotizar a 12 euros por acción y ahora está por debajo de los 3 euros. El último año ha sido el más duro, la crisis del covid-19 ha hecho que en durante 2020 el precio haya caído a menos de la mitad. La capitalización bursátil está por debajo de los 16.000 millones de euros.
Lo increíble de esta cifra es que es inferior al precio de la OPV de 1997, cuando el Estado se desprendió del 20% restante que le quedaba de la compañía. En aquella ocasión el precio de venta del Estado valoraba la compañía en 17.820 millones de euros.
Entonces estábamos hablando de una Telefónica mucho más pequeña, restringida a España, poco internacionalizada y con servicios de telecomunicaciones mucho más básicos. Pero es cierto, también, que con mucha menos competencia.
Y por primera vez en muchos años Telefónica ya no está entre las diez empresas más grandes de España. Es más, ni siquiera es la más grande tecnológica pues Cellnex Telecom y Amadeus son más grandes.
¿Está Telefónica lista para llegue un pez grande y la compre? Realmente no, pues debido a la crisis del Covid el Gobierno de España ha vuelto a crear una acción de oro y cualquier operación tendría que se autorizada. De todas formas ya se vio en 2013 que una operación de este tipo, aunque legalmente fuera posible sin intervención de las autoridades, en la práctica hay vetos políticos que no se pueden evitar.
Imagen | Simon Schellpeper
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dsa10
Os voy a dar un consejo, no invirtáis ni un euro en el Ibex.
antonioantonio1
Con una deuda de más de 37000 millones, más del doble del valor de la cotización, y por mucho que puedan generar 4000 millones al año, es pura deuda. por muy buena infraestructura y cuota de mercado, es carne de rescate. Ya lo saneamos entre todos y en diez años pelotazo para amiguetes de los partidos políticos. Que pena no tener padrino...
canrauxa
El Ibex es el espejo de la realidad: un país en default...
amigos895
Habeis votado comunismo y Great Reset.
nada
Mola saber que un "grande" ya no tendrá tantos "santos cojones" de decir, pues quien quiera F1, MotoGP, que me pague o se busque la vida...
La vida te da sorpresas, soooorpresas te da la vidaaaaaa :D
Usuario desactivado
Telefonica es la prueba evidente de algo que se sabe desde muy antiguo, incluso se menciona en la biblia, evita las deudas.
ult
A ver si espabilan, en vez tratar de conseguir clientes a toda consta que se dediquen a mantenerlos. Buen servicio, bien trato, lo que dice se mantiene, mejorar lo que tienen en vez comerciales, nada pagar cifras astronómicas por deportes etc...
Vamos un poco como Pepephone, ojo que no estoy con ellos
Pero eso de para siempre es para siempre, eso de promociones primero para los clientes, eso te llamo para mejorar (para cobrar más) nunca...
Limítate a dar buen servicio, buena cobertura, a no cobrar por cualquier cosa (identificación)…..
Y entonces como decía Terminator volveré
noromb
Y esto es consecuencia de algo bueno y bien regulado por parte de Europa para evitar los monopolios de las telecomunicaciones. Solo hace falta mirar los precios de estos servicios en EEUU.
stfu
Si se dejasen de inversiones ruinosas en latinoamérica o comprando plataformas para después hundirlas, y se centrases en una expansión orgánica y de calidad no estarían en la mierda.
La competencia les aprieta mucho pero de todas formas y a pesar de la deuda, están mucho mejor que los bancos, que a lo mejor no se recuperan nunca ya que las FinTech los están dejando obsoletos.
Telefónica tiene una infrastructura de gran valor y la marca O2 también funciona bien en UK. Si se dedican a pagar la deuda y crecer donde funcionan yo creo que recuperarán bastante valor cuando pase el virus. Pero de todas formas mejor no meterse en ninguna empresa del IBEX35 que está en la ruina.
kelkian
jomar007
Estaría bien dar alguna información sobre la relación entre valor en bolsa e ingresos de la empresa. Telefónica tiene muchos clientes y si se va reduciendo tanto su valor en bolsa supongo que en algún momento será atractiva, no? Siempre pueden reducir costes (no intentar ganar batallas perdidas) y volver a los beneficios.
petgx
Nada como especular un poquito..
j0seant
Otra empresa ex-pública que acabara en manos extranjeras, el plan va viento en popa..
lenkin
Hay una cosa positiva en todo esto. Y es que se esta demostrando que a la generación milenial le gusta invertir y espucular.
Esto podria parece malo (porque cada vez mas gente especulara , los milenials cada vez tienen mas poder adquisitivo, se hacen mayores). Pero lo cierto es que me alegro enormemente.
Vereis. Hasta ahora los unicos que ganaban realmente dinero era grandes bancos, fondos de inversión, etc... Todos ellos con gandes fortunas detras de inversores privados no de clase media precisamente.
Y ganan dinero (mucho y siempre) no porque tengan una bola de cristal. Sino porque al acumular tanta riqueza en productos financieros, ellos son directamente el mercado. Ellos deciden lo que subira y bajara vendiendo y comprando gandes cantidad (obviamente conpinchados con las agencias de califiación).
Al empezar a invertir la clase media en esto como esta pasanado. Esos grandes poderes, tendran que compartir parte de sus ganancias con los pequeños inversores. No creo que les haga mucha gracia. Les hemos puesto un inpuesto revolucionario del pueblo sin buscarlo. Y eso.. Me hace feliz.