No podemos negarlo: el sector de las telecomunicaciones en España está muy entretenido en las últimas semanas. Hay varios frentes abiertos y todos los operadores importantes están acaparando atención.
Por un lado, tenemos al Gobierno estudiando la forma de volver a Telefónica tras la entrada de STC; por otro, están Orange y MásMóvil esperando el OK de Bruselas a su fusión; y por último, tenemos a Vodafone España, que ha caído en manos de Zegona.
Precisamente, el último bombazo nos llega del fondo británico. Según informa Expansión, Zegona ha propuesto al Grupo MásMóvil retomar las conversaciones para una integración con Vodafone si se rompe el acuerdo de fusión entre Orange y MásMóvil.
Vodafone-MásMóvil, la historia que nunca termina
El acuerdo que alcanzaron Orange y MásMóvil el año pasado dejó sin pareja de baile a Vodafone, que llevaba mucho tiempo sonando como candidato para una fusión con MásMóvil. Concretamente, desde 2019, cuando se especuló con la posible compra del primero por parte del segundo, algo que se desmintió posteriormente.
En septiembre de 2020, los rumores apuntaron en la dirección inversa: la adquisición del Grupo MásMóvil por parte de Vodafone. La OPA de MásMóvil sobre el Grupo Euskaltel -con su ejecución posterior- logró acallar las suposiciones durante buena parte de 2021.
A comienzos de 2022, los rumores que relacionaban a Vodafone con MásMóvil volvieron con fuerza, pero fueron silenciados de golpe cuando, el 8 de marzo de ese año, Orange y el Grupo MásMóvil confirmaron que estaban en negociaciones para combinar sus operaciones en España.
Tras unos meses de conversaciones, Orange y MásMóvil firmaron un acuerdo vinculante para combinar sus operaciones en nuestro país. Desde entonces, la operación está a la espera de la aprobación regulatoria de Bruselas y ambas compañías continúan operando de manera independiente.
Está todo bastante bien encaminado, pero si los remedies o condiciones impuestas por la Comisión Europea no convencen a Orange o MásMóvil, el acuerdo podría romperse. Y ahí es cuando vuelve a entrar en escena la filial española de Vodafone, ya en manos de Zegona.
El diario Expansión publica hoy que, en la documentación presentada a la Bolsa de Londres para su ampliación de capital, Zegona ha dejado patente su interés en unir su nueva adquisición con la teleco presidida por Meinrad Spenger:
"Si la fusión Orange/MásMóvil no se completa, podría ser posible llegar a un acuerdo para fusionar 'la nueva Vodafone España bajo control de Zegona' con MásMóvil, lo que podría generar importantes oportunidades para lograr sinergias similares" [a las que provocará la unión de Orange y MásMóvil].
En ese mismo documento, Zegona asegura que esas sinergias de la fusión Orange/MásMóvil serán de 450 millones de euros anuales. Si esa operación fracasa, Zegona ya ha puesto sobre la mesa la integración de Vodafone con MásMóvil, algo que ayudaría a rentabilizar más rápido su reciente compra.
Además, Zegona señala una ventaja adicional: la posibilidad de que una integración Vodafone-MásMóvil no tuviera que pasar el filtro de la Comisión Europea. Directamente quedaría en manos de la CNMC porque, según Zegona, tanto MásMóvil como la nueva Vodafone tendrían casi la totalidad de sus operaciones basadas en España.
Y ojo, porque ahí no acaba todo. Expansión asegura que Zegona también estaría interesada llegar a acuerdos con Digi, entre otras cosas, para el uso o despliegue conjunto tanto de redes de fibra como de red 5G.
Y tampoco podemos descartar una posible adquisición de Finetwork, que estaba ultimando la renovación de su acuerdo mayorista con Vodafone. En definitiva, quien pensara que el futuro de Vodafone España se había resuelto con su venta total a Zegona, estaba equivocado. Esto no ha hecho más que empezar.
Vía | Expansión
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